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通信行业布局LTE产业链-【新闻】

发布时间:2021-05-28 18:27:46 阅读: 来源:调料粉碎机厂家

通信行业:布局LTE产业链

行业观点及投资策略

通信行业在经历了2年低谷后,2013年受益于信息消费政策的推动,“宽带中国”政策的落地,以及4G牌照的发放等影响,行业基本面逐步改善,上市公司业绩开始“触底反弹”,行业大周期的复苏到来。

2014年,行业的整体投资规模较今年将稳中有升,但超过2009年行业投资高峰的可能性不大,其中对于LTE的投资规模将大增,预计明年运营商直接用于4G网络建设的资本开支将在1200亿元左右。我们认为,通信行业的景气度回归,LTE的投资凸显,明年行业的投资机会主要围绕LTE产业链以及LTE带动的相关产业的投资机会。

从新建网络的投资顺序,结合LTE产业链看,我们认为,由于4G网络高频以及网络承载能力的特性,明年1,2季度可重点关注系统设备类和传输板块,这两个板块的需求和投资空间较大;4G网络结构的复杂性以及多网融合的运营方式决定了网络优化的重要性,未来随着室内数据需求量的大幅攀升,网络优化的资本支出将逐步加大,建议明年3,4季度重点关注网络优化板块。4G网络带动终端的升级换代,将促进更先进、更丰富的终端产品出现,也将为终端厂商带来较大的需求空间,国产终端有望在4G时代迎来华丽的转身。

LTE带动的相关产业的投资中,我们认为WLAN作为4G网络的有效补充,随着4G网络的快速发展,势必会带动WLAN网络更大的需求,WLAN产业链将会首先受益;其次LTE的发展将带动移动互联网业务的大幅增长。我们认为,明年中国移动互联网市场规模会继续扩大,除了手机游戏将会继续保持高增长外,移动支付业务有望爆发。

对于2014年,我们给与通信行业“强于大市”的评级,建议重点关注通信设备板块和增值服务板块。

重点关注个股

针对LTE投资机会,建议重点关注业绩弹性较大,收入主要来自电信运营商,在行业中竞争优势比较明显的个股。重点关注中兴通讯(000063);中天科技(600522);华星创业(300025)和梅泰诺(300038)。

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